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Finanzas Empresa · Análisis financiero

¿Cómo analizar la liquidez, solvencia y endeudamiento de una empresa con ratios?

Los ratios esenciales para saber si una empresa tiene músculo financiero o está al límite. Liquidez, endeudamiento y solvencia explicados con fórmulas e interpretación práctica.

✍️ Ignacio Sordo — Doctor en Economía📺 Basado en el vídeo del canal⏱️ 8 min de lectura
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Por qué los ratios financieros son el termómetro de un negocio

Una empresa puede tener beneficios y estar al borde de la quiebra si no tiene liquidez para pagar sus deudas a corto plazo. Los ratios financieros permiten diagnosticar la salud real de un negocio en cuestión de minutos.

Ratios de liquidez: ¿puede pagar lo que debe a corto plazo?

Ratio de liquidez corriente

Ratio corriente = Activo corriente ÷ Pasivo corriente

Interpretación

Ratio de liquidez inmediata (acid test)

Es más estricto que el corriente porque excluye el inventario, que puede ser difícil de convertir en efectivo rápidamente.

Acid test = (Activo corriente − Inventario) ÷ Pasivo corriente

Fondo de maniobra

No es un ratio sino un importe absoluto: la diferencia entre activo corriente y pasivo corriente. Si es positivo, la empresa tiene "colchón" para operar. Si es negativo, está financiando activo circulante con deuda a largo plazo — situación peligrosa.

Fondo de maniobra = Activo corriente − Pasivo corriente

Ratios de endeudamiento: ¿cuánta deuda tiene?

Ratio de endeudamiento

Ratio de endeudamiento = Pasivo total ÷ Patrimonio neto

Interpretación

Deuda Neta / EBITDA

Ya lo vimos en el artículo del Free Cash Flow: mide cuántos años necesitaría la empresa para pagar toda su deuda con su beneficio operativo. Menos de 3x razonable, más de 5x señal de alarma.

Ratios de solvencia: ¿puede sobrevivir a largo plazo?

Ratio de solvencia

Ratio de solvencia = Activo total ÷ Pasivo total

Si es mayor de 1, la empresa puede cubrir todas sus deudas con sus activos. Si es menor de 1, está en situación de quiebra técnica.

El contexto siempre importa: estos ratios varían mucho por sector. Un banco o una utility siempre tendrán ratios de endeudamiento altos porque su modelo de negocio lo requiere. Compara siempre con el sector, no con un valor universal.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el ratio de liquidez corriente?
El ratio corriente divide el activo corriente entre el pasivo corriente. Mide si la empresa puede pagar sus deudas a corto plazo con sus activos a corto plazo. Por encima de 1,5 es buena liquidez. Por debajo de 1 hay riesgo de impago.
¿Qué es el fondo de maniobra?
El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. Si es positivo, la empresa tiene colchón para operar. Si es negativo, está financiando activo circulante con deuda a largo plazo, lo que es una señal de alerta.
¿Qué indica el ratio de endeudamiento?
El ratio de endeudamiento divide el pasivo total entre el patrimonio neto. Menor de 1 indica financiación principalmente propia. Entre 1 y 2 es moderado. Mayor de 2 indica alta dependencia de deuda y riesgo financiero elevado.
¿Qué es el acid test o ratio de liquidez inmediata?
Es una versión más estricta del ratio corriente que excluye el inventario del activo corriente, porque el inventario puede ser difícil de convertir rápidamente en efectivo. Fórmula: (Activo corriente - Inventario) / Pasivo corriente.
¿Los ratios son iguales para todos los sectores?
No. Los ratios varían mucho por sector. Un banco o una utility siempre tendrán ratios de endeudamiento altos porque su modelo de negocio lo requiere. Siempre hay que comparar con empresas del mismo sector, no con valores universales.

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